德爾股份（300473.SZ）業(yè)績不振，凈利連續(xù)八年原地踏步，控股股東連續(xù)減持轉(zhuǎn)向押寶氫能源。

　　6月17日，公司公告為了籌措氫能源燃料電池系統(tǒng)及應用發(fā)展所需資金，控股股東德爾實業(yè)將減持不超過6%公司股份。

　　長江商報記者發(fā)現(xiàn)，公司發(fā)展氫能源的背后是8年來凈利潤未有所突破，2017年花費19億元并購企圖提高業(yè)績，然而營收成倍增長，凈利卻增長無幾，今年一季度還同比下降44%。

　　德爾實業(yè)目前持有公司3726.02萬股股份，占公司總股份的35.43%，德爾實業(yè)計劃減持不超過630.91萬股，即減持不超過公司總股本的6%。

　　此前，1月16日,德爾實業(yè)已經(jīng)出售其持有的德爾轉(zhuǎn)債合計56.47萬張,占發(fā)行總量的10%。減持后,德爾實業(yè)合計持有德爾轉(zhuǎn)債87.60萬張,占發(fā)行總量的15.51%。

　　公司表示，減持原因為籌措氫燃料電池系統(tǒng)及應用發(fā)展所需資金，并償還部分股票、降低股票質(zhì)押比例和質(zhì)押風險。

　　在氫能源領(lǐng)域，德爾股份之前就已經(jīng)開始涉足。2018年年報介紹，公司研發(fā)中心之一日本德爾的主要業(yè)務就是是對全固態(tài)電池(ASSB)、氫燃料電池電堆等產(chǎn)品的研究和開發(fā)。5月30日，公司還與日本龍野株式會社及其全資子公司上海龍野機電有限公司簽訂合作合同，上述兩公司為德爾股份生產(chǎn)的氫氣加注機提供主要部件，由公司進行生產(chǎn)，并在中國國內(nèi)銷售。

　　德爾股份成立于2004年，是汽九游體育車動力轉(zhuǎn)向泵、變速箱油泵、EPS電機、齒輪泵等汽車零部件的制造企業(yè)，是目前國內(nèi)最大的轉(zhuǎn)向泵配套企業(yè)。轉(zhuǎn)向泵產(chǎn)品配套于上汽通用五菱、比亞迪汽車、一汽海馬、江鈴汽車等著名汽車、發(fā)動機廠家，并遠銷海外。

　　業(yè)績方面，公司2011年至2016年營業(yè)收入都在5億元-6億元之間，而凈利潤在1.1億元-1.4億元之間徘徊。

　　為了提振業(yè)績，2017年4月，公司以19.37億元收購實控人李毅及旗下企業(yè)所持的阜新佳創(chuàng)的全部股權(quán)債權(quán),最終實現(xiàn)對德國CCI公司的收購。

　　CCI是一家是一家總部位于德國勒沃庫森，擁有先進汽車降噪、隔熱系統(tǒng)產(chǎn)品的優(yōu)秀零部件供應商。業(yè)績承諾方承諾阜新佳創(chuàng)2017-2019年度實現(xiàn)的凈利潤分別不低于1.03億元、1.19億元、1.34億元。

　　然而耗費巨資并購后，營收快速增長，凈利潤卻增長無幾。2017年、2018年營收分別為25.41億元、38.21億元，凈利潤為1.31億元、1.31億元。營業(yè)收入增長到4.09倍和6.15倍，而凈利潤僅分別增長了19.09%、2.29%。

　　截止去年底，公司賬上商譽有11.34億元，2018年年報公司坦言，收購 CCI 時產(chǎn)生較大商譽，若未來收購標的業(yè)績低于預期，形成的商譽將存在減值風險，影響公司業(yè)績。

　　值得注意的是，今年一季度，公司營業(yè)收入8.79億元，同比增長4.89%，而凈利潤2542.45萬元，同比下降44.20%。而且公司今年已有兩名高管離職，今年5月28日，董事張良森、監(jiān)事陶興榮都稱因個人原因辭職。